石油圈? ? 進口風險評估主要依托金聯創長期跟蹤國際液化氣市場與國內進口氣市場到船、碼頭庫存水平、國內競爭對象運營情況、市場價格運行情況等多方面數據，進行短期、中期市場運行情況預測，從而對市場業者采購時間點、庫存水平控制與銷售計劃制定進行評估與確定。 據近期情況來看：3月上旬國內溫度持續升高，社會庫存消化速度放緩，三級站普遍反饋出貨速度較春節前有明顯下滑。國內整體資源供應相對穩定，進口氣到船數量可控，加之目前庫內資源成本偏高，讓利幅度有限，維持淡穩出貨為主。深加工方面，丙烷脫氫利潤依舊處于高位運行，理論毛利維持2000元/噸以上。貿易利潤方面，一級庫銷售表現一般，但仍可維持相對穩定利潤運行。 ? 針對于下一周期情況而言，需關注因素如下： ? 1、4月CP預計將繼續走跌，下滑幅度預計為20-30美元。屆時國內進口成本將有一定幅度下降，進口商可操作空間擴大，存讓利走量操作預期。 ? 2、溫度持續升高，丁烷燃燒類需求依舊維持向好預期，屆時丙烷丁烷價格逆差將有轉變，延續上一報告中4月份完成價格逆轉預期。 ? 3、揚子江石化PDH裝置檢修結束，恢復正常開工。3月下旬預計衛星石化PDH裝置進行計劃內檢修，持續時間待定，屆時對丙烷消化將有減量。 ? 4、3月下半月開始，國內大型煉廠將進入集中檢修時段，目前已確定高橋石化、鎮海煉化等多家石化進行為期45-60天不等裝置輪檢，對液化氣產量存在較為明顯影響。 ? 綜合重點因素來看，3月下半月，國內進口到船數量將有一定增加，屆時整體資源短期增量對市場存一定沖擊。加之國際市場頻繁震蕩預期較強，對國內市場業者心態缺乏持續指引。需求方采購情況將對市場價格產生較為明顯影響，而溫度持續升高對需求壓制，利空向影響較強。丙烷脫氫方面利潤預期依舊良好，將維持高位運行。貿易方面，因3月下到岸成本較低，售價恐有同步下滑，但預計可維持微利運營。風險評估方面，一級庫風險中低位，3月上半月到船較為集中，且市場氛圍偏弱，業者采購熱情低迷對市場價格存持續壓制，利潤空間同步收窄；二級庫風險仍處高位，采購成本持續偏高，獲利空間極為有限，國內價格波動將明顯影響其利潤空間；三級站風險中低位，按需補貨，維持平穩銷售，即可穩定獲利。
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