重磅！世界上最大的石油公司和石化巨頭合并，近700億美元再創石油收購記錄！

沙特，意欲何為？

作者 | 大雨

3月27日周三，石油巨頭沙特阿美公司宣布達成協議，收購沙特石化巨頭沙特基礎工業公司（SABIC）70%的股權，交易規模691億美元。這部分股權目前由主權財富基金沙特公共投資基金（PIF）持有。

“寡頭”和“巨頭”的世紀并購一經曝出，瞬間在石油領域掀起滔天巨浪。受此影響，國際原油期貨價格下挫明顯，北京時間28日零點刷新日低。數據顯示，布倫特原油盤中跌破67美元/桶，日內跌逾1%；WTI盤中跌破59美元，一度跌1.6%。

與此同時，691億美元的交易規模將成為21世紀以來石油史上最大的收購案之一。

沙特阿美成超級巨無霸?

超級收購案背后是沙特阿美的“煉化夢”。

在宣布收購消息之后，阿美公司首席執行官納賽爾重申，此次“交易是加速沙特阿美公司轉型下游增長戰略的重要一步”。

通過收購，沙特阿美將能夠實現其目標，即到2030年將目前的煉油產能從每天490萬桶提高到800-1000萬桶/日。在后者800萬至1000萬桶/日中，阿美石油公司希望將2-3百萬噸轉化為石化產品。

沙特基礎工業公司SABIC在石化領域堪稱一枝獨秀，是世界頂級石化企業之一。在生產聚乙烯、聚丙烯和其他先進的熱塑制品、乙二醇、甲醇和化肥方面位居全球市場領先地位。

借助SABIC全球市場的“東風快車”，沙特阿美可以短時間內完成從上游到下游的戰略布局。此外，在石油領域，沙特阿美可謂是獨占鰲頭，在美國《石油情報周刊》對全球油氣公司的最新綜合排名中，沙特阿美位列第一。此次收購案一旦順利完成，沙特阿美將成為真正意義上的超級巨無霸。

收購沙特基礎工業公司既是沙特阿美的戰略需要，也是沙特政府的內部要求。媒體援引自內部人士消息稱，沙特阿美收購沙特基礎工業公司，該交易由沙特政府主導。沙特政府希望沙特阿美向沙特主權財富基金支付700億美元，收購沙特基礎工業公司70%的股份。

沙特IPO或將重啟

沙特政府要求沙特阿美重金收購SABIC的背后或許隱藏著一個大動作，沙特阿美IPO。早在2016年初，沙特為了籌集夢想基金首次提出沙特阿美的IPO計劃。不過，該計劃被一拖再拖。

關注沙特阿美IPO的應該清楚，這是王儲手里的 “王牌”。事實上，也可以稱為最后的“王炸”。所以，王儲一直堅信沙特阿美估值將超過2萬億美元。不過，市場分析認為，以當前油價計算沙特阿美IPO很難達到2萬億美元，除非油價高達80美元/桶。

在達不到預期估值的情況下，2018年8月沙特阿美IPO被叫停。此后，關于沙特阿美上市IPO的“猜測”一直未曾中斷過。

直到2018年10月，沙特阿美IPO的新聞再一次明朗。2018年10月，沙特王儲出面表示，將繼續推進沙特阿美的上市計劃，稱將于2021年前進行IPO，且相信估值將超過2萬億美元。隨后不久，沙特阿美并購SABIC的新聞被傳出。

關于本次Aramco-SABIC的合并，市場分析師們普遍認為，這將成為沙特阿美 IPO的重要一步。業內人士稱，為了達到王儲的2萬億美元預期，沙特不惜將SABIC作為沙特阿美IPO的嫁衣，撮合兩者“合并”。

商品和能源市場咨詢服務商標普全球普氏的歐洲、中東與北非新聞負責人Andy Critchlow評論稱，沙特國有企業沙特阿美收購了政府持股70%的SABIC，這是我在二十年商業新聞報道中看到的最沒有邏輯的事，除非他們要去IPO。

本周三，迪拜媒體將沙特阿美再IPO推向了輿論高潮。迪拜媒體Al Arabiya報道稱，沙特阿美主管預計，其公司將在2021年按計劃IPO。

此外，Aramco-SABIC的合并，將為沙特阿美IPO提供新的選擇，即進行全面的下游IPO，包括SABIC的運營和資產。

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