全球原油庫存大幅下滑，上游項目復蘇！石油行業正在回暖！

美國原油庫存大幅下滑，上游項目復蘇。RBC Capital Markets全球原物料策略部主管Helima Croft?近日認為，油價在今年秋季前，一路飆升至70-80美元。

作者 | 大雨

全球知名的咨詢公司伍德麥肯錫近日發布報告稱，今年上半年，全球范圍內共有15個油氣上游項目通過最終投資決定，預計全年能通過最終投資決定的油氣上游項目數量可達25個，較2016年的12個翻了一番。

據悉，上半年通過最終投資決定的15個項目共涉及約80億桶油當量的儲量，與2016年全年的88億桶儲量大致相當。伍德麥肯錫認為，這是石油公司上游活動復蘇的積極信號。

還有，RBC Capital Markets全球原物料策略部主管Helima Croft?近日認為，油價在今年秋季前，一路飆升至70-80美元。

好消息：搶盡了風頭

動人春色不需多，萬綠叢中一點紅。持續陰霾的原油市場，在近日終于迎來了久違的亮點——美國原油庫存大幅下滑。眾所周知，美國原油庫存是個“老大難”問題，其在美國頁巖油增產的助推中，一直居高不下。即便是OPEC的減產對美國原油庫存也難以動其筋骨。

不過現在看來，情況有了反轉。8月16日，美國能源信息署（EIA）公布的截至8月11日當周原油庫存錄得減少894.5萬桶，至4.665億桶，降幅1.9%。值得注意，這是連續7周錄得下滑，也是2016年9月2日以來最大當周存減少。據統計，美國原油庫存自3月份以來下降了6000多萬桶。

歐佩克的主要目標之一就是減少庫存，現在看來庫存減少正在成為現實。

需求增加為原油市場帶來利好。

據國際能源署的統計顯示，今年第二季度全球石油庫存總量每天下降50萬桶，這相當于第二季度全球庫存共下降了4550萬桶（按照91天計算）。

據悉，其中經合組織國家庫存下降為20萬桶，即1820萬桶。而剩下的2730萬桶原油庫存下滑來自于新興市場。據此我們可知，新興市場對原油的需求更加強勁。

需求的強勁增加并不是國際能源署的“一家之言”，同時也得到了另一個權威部門的認可。美國環境影響評估最近表示，第三季度的需求量應該比第二季度高出151萬桶。第四季度應該是每天167萬桶。

與此同時，國際能源署統計，今年石油需求增長將達到每天150萬桶。這比上個月每天增長140萬桶的預期有所增加，更是遠高于今年早些時候預期的每天增長130萬桶。

庫存減少，需求增加，這些都將表明原油市場正在朝著好的方向發展。

此外，還有不能被遺忘的地緣政治。

地緣政治是最直接，也是最不可預測的因素，它可以讓油價瞬息萬變。目前典型的地緣危機比如說：委內瑞拉危機，中東危機、還有不確定俄羅斯制裁等。

壞消息：不應被忽視

任何事情都有多面性。我們看到了油價上漲的好消息，但是卻不能選擇忽視那些對油價不好的消息。

首先，過剩仍然在這里。

盡管，我們看到了美國乃至全球的原油庫存正在下滑，但是我們必須承認原油依然過剩。國際能源機構認為庫存下降，但是工業國家的庫存量比其五年平均水平仍然高出2.9億桶，相當于沙特阿拉伯目前產量的29天。

如果，我們繼續按照類似于今年第二季度的庫存消耗情況計算，那么到明年一季度末，市場上剩余的石油仍將超過六千萬桶。

其次，原油供應也在高漲。

上文我們說到了，需求正在增加。但是，我們不得不承認原油供應也在增加。國際能源署表示，非歐佩克國家今年和今后的產量將會出現相當的上漲。在2017年應該每天增加70萬桶，絕大多數增加來自美國。據美國能源信息署預測，美國將在2018年每天生產990萬桶。

最后，OPEC內部成員各懷鬼胎。

OPEC減產協議已經執行了相當長一段時間，其中我們不難看出在執行過程中有出老千的流氓，有渾水摸魚的無賴，當然少不了 趁火打劫的土匪。

所以，今后OPEC執行力度如何，是值得懷疑。

盡管所言種種，油價高漲到70美元目前尚需時日，但是不難看出：原油市場正在變好，石油行業正在復蘇！

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