石油圈
GlobalData的分析師認為，“三桶油”非洲上游投資總額未來將超150億美元，在所有海外地區投資中排名第一。預計到2020年，這三家公司在非洲的總產量將在43萬至44萬桶之間，占其海外產量的近20%。
作者| 蒙蘇
國外投行注意到，中國“三桶油”越來越多地在非洲投資，以確保石油供應，幫助滿足國內能源需求的激增。全球領先的數據分析公司GlobalData預測，“三桶油”在非洲上游行業的開發和生產資本支出，將在未來五年上升至第四名，僅次于BP、殼牌和埃尼。
儲量是石油公司核心資產，大型石油公司在海外勘探的任何一點動靜，都會足夠吸引業內的目光。
國際石油公司的勘探資產布局是其充分結合外部環境變化與自身規模實力綜合考量后，多年來持續選擇的結果。分析當前國際石油公司的勘探資產布局特點，可以為中國石油公司海外油氣勘探發展提供一定的參考。
圖源：彭博社
01.“三桶油”在非洲的投資
20世紀90年代初，中非開啟了能源領域的合作。經過多年的努力，雙方已從最初的通過貿易方式直接購買石油和石油產品逐漸拓展成集傳統能源和新能源勘探、開發、建設、貿易等為一體的寬領域、深層次、綜合性合作。
1 區塊投資帶動工程服務
20多年來，中石油通過投資和項目合作，先后幫助蘇丹、乍得、尼日爾等國建立了上游油田、中游輸送管道、下游煉油化工的完整石油工業體系，同時自身也收獲了大量增長的海外油氣產量。
中石化從1993年開始為非洲提供油田鉆井工程服務。隨后，中石化在非洲多國開展運營，業務涵蓋了油氣勘探開發、石油工程服務、地熱開發、煉化投資和石油貿易等方面。目前，中石化在非洲資產總額超過200億美元。
中海油于2006年開始進入非洲油氣市場。當年，中海油斥資22.68億美元收購尼日利亞海上10億噸級巨型油田權益，成為當時中海油最大的海外投資。2012年，中海油以14.67億美元收購英國圖洛石油公司在烏干達1、2和3A勘探區各三分之一的權益。除尼日利亞和烏干達外，中海油還在赤道幾內亞、剛果(布)、阿爾及利亞和加蓬等地擁有幾個區塊的權益。
王宜林拜會蘇丹共和國總統巴希爾
2 重點布局天然氣資產
2006年以來，在東非的坦桑尼亞、莫桑比克等國陸續發現了數個儲量巨大的天然氣田。2013年3月，以發現東非地區的油氣為契機，中石油耗資42.1億美元購買了意大利埃尼集團全資子公司EniEastAfrica 28.57%的股權，由此間接獲得了莫桑比克天然氣第4區塊20%的權益，邁開中國能源企業進軍非洲天然氣上游市場的步伐。2016年，中國石油與莫桑比克國家石油公司簽署了《中國石油天然氣集團公司與莫桑比克國家石油公司合作框架協議》，雙方將全面推動在油氣勘探開發、生產、天然氣加工和銷售領域的合作。
總體而言，目前中國與非洲的油氣合作仍以石油為主，對天然氣領域的投資從近年才開始，尚處于起步階段，但步子邁得比較大，發展潛力巨大。
02.“三桶油”非洲投資回報看好
中國石油公司在非投資，受到國內能源需求激增的影響，油氣進口多元化的需求，讓“三桶油”的上游足跡已大幅增加至近20個非洲國家。
GlobalData的最新研究顯示，中國“三桶油”非洲上游投資總額將在未來幾年超過150億美元。這些投資大約三分之二來自尼日利亞、安哥拉、烏干達和莫桑比克。
雖然“三桶油”國內勘探資產仍是近期至中期的核心戰略，但在非洲的投資，占三家公司國際上游資本支出總額的近30％，在所有海外地區投資中排名第一。
圖源：GlobalData
由于尼日利亞Egina油田的增產，預計來自非洲的產量將增加。中海油尼日利亞勘探開發公司是中海油的全資子公司，與尼日利亞國家石油公司(NNPC)合作，持有OML130開采區塊45%的權益。Egina油田于今年初公布已投產，預計2019年將達到每日約20萬桶原油的最高產量。
GlobalData的分析師認為，“三桶油”打算把自己定位為國際石油市場的全球參與者。隨著中石油和中石化的新項目也陸續投產，預計到2020年，這三家公司在非洲的總產量將在43萬至44萬桶之間，占其海外產量的近20%。
中海油海外重點勘探區塊主要分布? ??圖源：國際石油經濟
03.國際石油公司的勘探布局特點
儲量是石油公司核心資產，所以任何一家大型石油公司都非常重視勘探。成熟區塊低風險但“扎堆”，前沿區域風險又高；有的區塊位于陸上，有的位于深水；有的在政治環境良好的地區，也有的地塊潛力巨大，但所處地區政局持續動蕩……對任何一家公司而言, 必須有所選擇。
國際石油巨頭的勘探選擇，是在長期發展之中積累下的寶貴經驗。以?？松梨跒槔?，這家公司一直通過上游資產組合追求業務發展的最大價值，其資產配置相當明確，主要發展深水、頁巖油氣和LNG業務，勘探資產組合主要圍繞這三大領域展開。
對于深水,??？松梨谥攸c發展圭亞那近海、巴西鹽下。?？松梨谑堑谝粋€在圭亞那前沿領域進行勘探并取得重大油氣突破的國際石油公司。自2015年Liza-1井發現大型油田以來, ?？松梨谠诠鐏喣浅掷m取得重大發現。2018年9月，其在圭亞那獲得第九個重大發現，可采資源量超過40億桶。圭亞那仍具有重大油氣發現空間，?？松梨谝炎R別出另外20多個圈閉，2018年在這一區域布置4口探井測試潛力。毫無疑問, 圭亞那成為?？松梨诓季值闹刂兄?。
對于非常規油氣資源,??？松梨诘暮诵氖敲绹就炼B紀盆地, 主要通過并購手段來擴大頁巖資產。
對于LNG業務,??？松梨谶x擇新興LNG國家莫桑比克以及靠近亞太這一主要消費市場的巴布亞新幾內亞。
?？松梨谥匾碧巾椖糠植? ? 圖源：國際石油經濟
總體來看，?？松梨诳碧讲季值奶攸c是：
一是在成熟盆地和低勘探程度區都配置大量資產。成熟盆地的資產基本屬高質量勘探區塊, 例如巴西鹽下深水、墨西哥灣深水、澳大利亞、圭亞那、莫桑比克近?？碧絽^塊等, 主要分布在其核心區內。低勘探程度區塊則在全球分布。
二是低勘探程度資產采取“兩手準備”策略。一方面通過勘探尋求油氣突破, 另一方面緊追全球勘探熱點區，緊盯已有油氣突破、但仍處于早期區域的勘探機會。
三是體現出對資源體量的偏好。巴西鹽下深水待發現資源量高達1264億桶油當量, 潛力巨大。盡管在上世紀90年代和2008-2010年期間?？松梨谠诎臀鳑]有取得任何進展而撤出, 但是巴西鹽下勘探連續突破以及巨大勘探潛力, 吸引?？松梨谠俅沃胤蛋臀?。
四突出在前沿領域技術的創新引領。技術創新被?？松梨诳醋靼采砹⒚母?、價值創造的源泉，?？松梨谠?D地震成像、高辛烷值汽油等多個前沿領域率先實現突破, 技術底蘊深厚。其之所以敢重點布局非常規、LNG等技術門檻高的領域, 也在于技術創新能力。
04.對“三桶油”海外業務的啟示
經過20多年的發展，“三桶油”海外業務已達到規模發展階段，但無論在勘探技術、地質認識、管理能力還是國際化人才儲備上，與國際同行均有較大差距。這決定了中國石油公司海外勘探布局應有所選擇、重點布局，將有限的資金和稀缺的人力資源重點聚焦。
國際大石油公司2015-2016年新獲取的常規資源區塊面積及國家分布? ?圖源：國際石油經濟
1 注重成熟盆地和前沿領域平衡
一方面向成熟盆地的資產比例側重，陸上常規及淺水更適合中國石油公司的技術特點，風險小、進入門檻不高，全球陸上常規和淺水可供選擇的機會也比較廣泛。另一方面在低勘探程度區域的資產也應占有較大比重。殼牌在低油價下仍保持前沿領域勘探支出25%的比例。中國石油公司可以借鑒?？松梨诘葒H大石油公司“兩手準備”的經營策略。
2 注重在非常規等領域積累技術實力
國際大石油公司在非常規領域并不占有先機, 但通過并購有技術專長的小石油公司及自身研發來增強在非常規領域的技術實力。BP以105億美元的價格擊敗殼牌獲得必和必拓在北美的頁巖油氣資產，西方石油公司不惜代價打敗雪佛龍收購阿納達科。這都體現了國際大石油公司增強自身技術實力、力圖引領非常規的決心。
3 深入開展資源潛力研究，形成獨到地質認識
石油公司獲得勘探突破是形成獨到、科學的地質認識的結果。中國石油公司若想在勘探領域有所作為，需要深入開展資源潛力研究，早于其他國際同行形成在某一區域獨特的地質認識，以獨特的地質認識彌補工程技術短板，應該是中國石油公司海外經營采取的一種勘探策略。
內容及數據來源參考：國際石油經濟、中國石油報、GlobalData等
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