加拿大石油產業發展機遇與挑戰并存

原標題：加拿大石油產業發展機遇與挑戰并存 明年其石油公司開發的油井數量將增加31% 行業參與者 從國家儲量角度來看，在已探明石油儲量的國家中，委內瑞拉擁有2983億桶，出人意料位居首位，沙特阿拉伯2670億桶排第二，加拿大以1729億桶排第三，伊朗以1578億桶排第四，伊拉克以1500億桶排第五位。但在長期的石油紛爭中，加拿大石油默默無聞地發展著，究竟是什么原因呢？ 其中最關鍵的是石油質量。質量不同，開采成本就不同，開采成本不同，在全球石油市場上的競爭力就不同。中東地區位于歐亞非三大洲的聯結地帶，就地質構造而言，其北部為阿爾卑斯褶皺山系，西南部為阿拉伯地盾，中間為波斯灣盆地。 由于開采成本的限制，技術方面要求很高的加拿大石油在全球市場上缺乏競爭力。另外，加拿大石油產業發展不平衡還與環境保護標準較高、銷售渠道單一有關。根據加拿大法律，石油生產商露天開采油砂以后，必須將原有土層和油砂分離后的沙子回填，盡量恢復原來地貌，降低環境污染。在銷售方面，加拿大石油長期依賴美國市場，而且管道輸送能力有限，沒有多少討價還價的資本?，F在，隨著美國出現頁巖氣革命、全球油價低落，加拿大石油的競爭力自然更為脆弱。 圖為加拿大油砂產量 加拿大石油產業私有化程度較高，并且在當前經濟下行階段，大量石油公司通過合并重組以抵御油價下跌的風險。加拿大上游生產與下游提煉最具有影響力的公司有Suncor、Syncrude、Canadian Natural Resources Limited、Imperial Oil、Cenovus以及Husky Energy，中游管道運輸則主要被Enbridge和TransCanada公司所壟斷。 國際石油公司在加拿大石油產業中的參與度也較高。除了經濟與政治因素，投資加拿大油砂行業能夠獲得開采非常規原油的經驗，這也是國際石油公司積極參與投資的原因之一。加拿大法律規定外國投資必須要能為加拿大帶來收益，并且對戰略資源的投資有一定的限制，但實際上加拿大政府對這類限制還是比較寬松的。大量的美國石油公司都涉足了加拿大油砂產業，比如Chevron、ConocoPhilips、Devon Energy、ExxonMobil、BP、Shell、Statoil以及Total。同樣，中國的石油公司也對加拿大油砂產業投入了大筆資金。 開采與生產 根據2016年BP年鑒，加拿大2015年原油產量為438萬桶/天，同比增加2.8%。加拿大原油主要分為三類：油砂、加拿大西部沉積盆地（WCSB）邊界的常規原油以及大西洋離岸的深海原油。從產量上看，Alberta省占據了加拿大2014年產量的78%，而Alberta省81%的原油產自油砂。加拿大另一個產油省是Saskatchewan，大約15%的加拿大原油產自這里，而這里的原油主要來自WCSB。 加拿大油砂又稱焦油砂，主要儲藏在Alberta省碳酸鹽三角地（The Carbonate Triangle）地區；主要儲藏及產區在這個地區的Athabasca、Peace River和Cold Lake三地，儲量巨大。最大的Athabasca儲區的儲量估計為13400億桶，Cold Lake產區為2010億桶，Peace River產區1570億桶，總估算儲量有17000億桶之巨。按照目前技術水平可達到的10%左右可采率，加拿大石油砂可采儲量是1740億桶。但從油砂中采出的石油產品并不是常規的石油，而是一種在常溫狀態下成凝結狀的石油瀝青（bitumen），石油瀝青要變成常規石油產品應用，需要一系列的復雜加工過程，首先是通過升級提煉轉變成和普通原油品質近似的合成原油（synthetic crude oil），然后再送到煉油廠加工成消費需求大的汽、煤、柴油和其他石油制品。 加拿大油砂的開采有兩種方式，露天礦采（mined Bitumen）和抽取(In Situ Bitumen)。 大約18%的加拿大油砂可采儲量，因為離地表較近，可以采用類似露天采煤的方式開采。對于礦采方式，很大一部分開采工作量為清理地表上的樹叢、灌木和油砂層上的沼澤、土層等。油砂層上面地表清理完畢后，可以進行油砂露天開采。油砂開采、運輸運用的是世界上最大型的機械挖土機和鏟車，這種鏟車一次可運輸360噸重的油砂。油砂運到加工廠后，要做的工作是油砂分離。油砂分離工作原理是將油砂和熱水混合、充分搖晃后，砂沉于底部，水懸浮于中部，而含石油瀝青泡沫在上部；將瀝青泡沫分離、加溶解劑除水后得到石油瀝青。石油瀝青由于品質不高還不能直接做煉化生產原料，需要加熱、加氫進行提煉，API比重度達到34后，才能成為滿足煉化生產的合成原油。 在加拿大油砂露天產區，每開挖出4.27噸土石方（包括油砂、地表土等）能得到1.93噸油砂，加工后得到1.16桶石油瀝青，再加氫提煉，最后得到1桶合成原油。所以整個生產過程非常艱巨，成本也較高，約合30—35美元/桶。加拿大政府針對油砂的露天開采有嚴格的環保規定。資源地地表上清理出的土層，油砂分離后的沙子等要另處保存，待資源開采完后原處回填，盡量恢復原地表地貌。 超過80%的加拿大油砂儲量由于埋層過深，無法用露天方式開采，這些儲層的資源采用了類似常規石油開采式的鉆井，然后用抽油機抽取方式開采。但由于石油瀝青過于黏稠，極度缺乏流動性，開采方式也有別于常規石油開采。目前采用鉆井方式開采石油瀝青有兩種；一種叫蒸汽吞吐采油法（Cyclic Steam stimulation），另一種叫蒸汽動力驅油法（Steam-assisted gravity drainage）。蒸汽吞吐采油法是首先將大量高壓蒸汽注入油砂層，然后封井數周，待油砂層瀝青充分加熱、稀釋后再開井抽取。當油砂層冷卻、出油率下降時，再次注入蒸汽、封井、開采，往復循環。目前在加拿大油砂區逐步大規模采用的是蒸汽動力驅油法。這種方法應用水平井技術將兩個鉆井以上下水平方向鉆入油砂資源層，上下間隔數米。上面的鉆井注入高壓蒸汽，下面的鉆井抽采石油瀝青，這種方法可以保證連續生產。在2014年，約有58%的油砂通過這種方法開采出來。 油砂成本 隨著技術的進步，加拿大油砂的開采成本也在降低，與美國頁巖油相比也越來越具有競爭力，但是不同的項目之間的成本也大有不同。比如Kearl Phase 1項目的盈虧平衡價就低于當前油價。不過從其他的油砂開采項目來看，在當前油價水平，新建項目的經濟性普遍偏低。根據花旗銀行的測算，當前新建露天開采項目的成本約在95美元/桶；而鉆井開采的成本也超過了80美元/桶。但對于正在運營的項目，低油價的風險就小得多。 根據加拿大能源管理局測算，開采石油瀝青的運營成本在6—14美元/桶，合成原油的運營成本在18—22美元/桶。而加上資金成本、稅費、土地使用費和資本回報率后，開采石油瀝青的成本上升到14—24美元/桶，合成原油的成本升至36—40美元/桶。 圖為加拿大主要油砂項目 貿易 根據2016年BP年鑒，加拿大2015年煉廠原油消費量僅為170萬桶/天，而同時期加拿大原油產量為438萬桶/天，這意味著大多數生產出來的原油出口到了國外。由于缺少足夠的出口點，幾乎所有的加拿大原油都出口到了美國市場。雖然美國近幾年的進口量有所下滑，但從加拿大進口的原油量卻在不斷攀升。根據EIA統計，在2014年，美國從加拿大進口的原油量達到290萬桶/天，這些出口的原油基本上來自Alberta省，并且從出口地來看，在2014年，70%（約190萬桶/天）的加拿大原油出口到了美國PADD2區，約6%（20萬桶/天）的原油出口到了美國PADD3區。 Alberta省的原油主要通過匯入管道，然后再統一進入煉廠或出口至美國。在加拿大有兩個管道中心，分別在Edmonton和Hardisty，同樣，這兩個地點也成為加拿大原油的定價地。在Edmonton，主要交易Alberta輕油，統一以mixed sweet(MSW)價格指數定價。這些原油主要供應Edmonton的煉廠用來生產汽柴油與航空用油以供應加拿大國內市場。而流入Hardisty的原油主要為重油，這些油則以Western Canadian Select (WCS)價格指數定價，并且主要通過Enbridge Mainline、Keystone Pipeline以鐵路運輸的方式出口到美國，其中Enbridge Mainline管道總運能可達到280萬桶/天，Keystone管道運能可達到59.1萬桶/天。 而WCS同時也是NYMEX可交易的期貨合約，其價格表現形式為WCS/WTI價差（WCS油價-WTI油價），但芝商所并未公布其詳細的交易以及持倉數據。 圖為加拿大原油管道出口

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