隨著特朗普批準了兩條擱置已久的原油管線,這一行業再次燃起了增長的希望,因此投資者紛紛進入,相關公司的股價大漲,直接投資也迅速提高,希望能提前占據更有利的位置。雖然抗議者會一個州一個州的對峙,但是市場人士依然十分樂觀。
美國前總統奧巴馬因環境主義者以及印第安土著活動人士日益尖銳的反對,在38億美元的Dakota Access完工前夕命令Energy Transfer Partners公司停工。而在Dakota Access之前,奧巴馬還否決了TransCanada Corp價值80億加元的Keystone XL項目,使得加拿大原油擴大對美出口的前景渺茫。同時因為油價已經連續2年低迷,投資者的信心一度動搖,行業指數下跌了逾三分之一。
而隨著特朗普上周二以總統命令為這兩個項目鋪平了道路,行業指標飆升至了14個月高點。Magellan Midstream Partners和Enterprise Products Partners等管線公司和儲油罐生產企業股價最多上漲了9%。這一漲幅,還是股價在去年11月8日特朗普意外勝選之后已經上漲了13%的基礎上取得的。庫欣資產管理(Cushing Asset Management)的基金經理圖杜茲(Libby Toudouze)表示:
“能源公司在接下來的4年當中會對投資更加有信心,因為聯邦層面上的延誤會減少。我認為在接下來的3-5年中,新投資者會不斷地進入管線投資領域?!?br />
庫欣資產管理公司在管線、能源運輸和儲存公司等標的上管理著27億美元的資產。
投資者的首選是瓦萊羅(Valero Energy Partners LP)、菲利普66(Phillips 66 Partners LP)和MPLX LP。這些公司一般都是有限合伙制的,免稅且支付分紅,因此投資者自頁巖油大爆炸以來向這些公司注入了數十億美元。
除了原油管道公司,天然氣管道公司的股價表現也十分出色。包括上周6%的漲幅在內,跟蹤包括Magellan、Enterprise、Energy Transfer Partners和Plains All American Pipeline LP等公司的指標。AMZ自特朗普勝選以來上漲了逾17%,達到了2015年11月以來的高點。資本公司Tortoise Capital的基金經理Matt Sallee表示:
“在目前的背景下,不需要承擔很大的風險就可以獲得可觀的回報,因此這是一個有意思的時點,也是一個獨特的機會?!?br />
而在直接投資方面,根據晨星公司(Morningstar)的數據,共同基金和ETF對這些公司的投資在2015年跌至了38億美元,去年已經回升到了62億美元。
當然,艱難的挑戰依然存在,因為抗議人士計劃一個州一個州地在法庭上抗爭,這可能使未來的項目遇到困境。但是目前,投資者認為管限公司的股價還有上漲的空間。InfraCap MLP ETF的基金經理Jay Hatfield表示:
“我們認為美國境內的鉆探活動會更加活躍,因此會需要新建更多的基礎設施,尤其是在二疊紀盆地(Permian Basin)?!?br />
用于這些公司的收益率一般同BBB級債券相當,因此他認為其股價被低估了約60%之巨。實際上,Plains All American等管道公司已經宣布在二疊紀盆地的新項目了。圖杜茲表示:
“生產回到了增長模式,因此我們需要基礎設施,這些公司就是修建基礎設施的?!?/p>
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