石油圈? ? ? ? 近期國內成品油市場破為蹊蹺，如上圖所示，5月中旬以來國際原油持續走高，大家滿懷期待成品油市場要迎來一波上揚行情，但是，由于供需基本面等利空因素的壓制，導致成品油價格走勢與國際原油想背離。據金聯創監測數據來看，5月10日至31日期間，WTI價格累計上漲3.78美元至49.66美元/桶，漲幅達8%。而山東地煉普柴及92#汽油主流成交價格均累計下跌200元至4700、5650元/噸。進入6月份，國際原油或難現強勁漲勢，國內成品油市場又將何去何從？ ? ? ? 外圍消息面利好減弱本輪零售價二連漲或無望 ? ? ? 由于5月25日的OPEC會議上減產結果不及預期，投資者的獲利回吐導致月末原油價格大跌，至目前仍萎靡不振，進入6月份該因素對原油影響力將進一步減弱。隨著美國夏季驅車旺季的到來，汽油的需求上漲將帶動原油進入傳統意義上的消費旺季，這將對油價形成支撐。與此同時，美國原油產量保持增長也會對油價形成沖擊。整體預計6月份原油市場整體還是偏向利好，但漲勢或不及5月，預計WTI會維持在48-53美元區間運行。 ? ? ? 由于近期原油震蕩回落，導致新一輪計價周期變化率已經由正轉負。據金聯創測算，截至31日第三個工作日變化率-0.43%，參考油種均價50.97美元，對應的汽柴油應下調15元/噸，本輪調價窗口為6月9日24時。目前來看本輪周期內原油反彈力度或有限，故本輪零售價擱淺概率相對較大，二連漲或無望。 ? ? ? 供應增多需求難漲基本面利空仍存 ? ? ? 2季度以來我國煉廠迎來集中檢修期，山東地方煉廠與主營煉廠開工率不斷下滑，不過自5月中旬開始，主營方面大連石化、茂名石化陸續恢復正常開工，地煉方面東明石化、海右石化亦結束檢修，因此5月份成品油產量已經觸底回升。進入6月份以后，煉廠檢修情況將繼續減少，成品油資源供應將維持漲勢。另外，6月份汽油消費進入旺季，柴油受北方麥收支撐需求將呈現好轉，但受到供給側改革以及環保高壓的影響，國內成品油需求提升依舊阻力重重。 ? ? ? 綜合來看，本輪零售價或面臨擱淺難尋利好，供需基本面利空尚在，另外，目前部分地區加油站大打價格戰，加油站盈利受到沖擊，為保證一定利潤，加油站經營者會出現壓價心態，采購活動也將更為謹慎。因此，多重因素交織，預計6月份國內成品油市場難言樂觀。
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