石油圈? ? 由于煤炭和天然氣價格集體上漲，甲醇生產成本提升。另外，北方霧霾天氣到來，環保監察力度升級，行業開工率勢必壓縮，供應端趨緊。與此同時，下游行業利潤尚佳，原料采購力度不減。在甲醇基本面好轉的背景下，近期甲醇價格擺脫調整走勢，主力1801合約大幅上揚，周一更是強勢封于漲停板，創出近一年來的新高3087元/噸。鑒于上漲基礎扎實，后期價格將進一步走高。 ? 原料價格上漲 ? 我國的甲醇生產主要以煤炭、天然氣、焦爐氣為原料，其中又以煤炭為主導，天然氣次之。2016年的甲醇產量數據顯示，煤制甲醇的比例為65%，天然氣制甲醇比例為19%，焦爐氣制甲醇的比例為16%。鑒于煤炭和天然氣是我國生產甲醇的主要原料，因此在分析甲醇價格走勢時，要在很大程度上關注煤炭和天然氣的價格走勢，以此來摸清甲醇生產成本的變化。 ? 目前，已經進入冬季采暖季。為加強大氣污染治理，很多省份對煤炭行業實行了減停產措施。據了解，除了京津冀及周邊地區的6個省(直轄市)外，吉林、四川、河南等地也加入到秋冬大氣污染治理攻堅戰中。 ? 環保政策趨嚴，煤炭企業限停產升級，民用煤炭取暖擺在第一位，工業用煤被限制，不僅會刺激煤炭價格居高不下，而且將迫使煤制甲醇產量明顯回落。 ? 此外，11月末，華北地區幾大液化天然氣廠家將出廠價格調漲1100—1500元/噸，單日漲幅在21%-27%，華東和華中地區也出現類似漲幅。 ? 行業產能受限 ? 受環保監察力度升級影響，華北地區甲醇企業的開工率已經從10月的54%下滑至11月末的40%。而在此之前，華北地區甲醇企業的開工率一度高達六七成。 ? 除華北地區外，西北地區的甲醇產量也位居前列，但由于西北地區不在本輪環保嚴控的重點區域內，加之西北地區擁有天然氣資源，因此該地區的甲醇產量不受限制。不過，值得注意的是，北方雨雪天氣增多，道路濕滑不利于高危品運輸，而西北地區的甲醇大多需要通過外運來消化，運輸至其他地區主要以公路槽罐車為主，不良的氣候條件勢必限制西北地區甲醇外運能力，進而導致東部消費地區出現短暫的“饑渴”景象。 ? 港口庫存偏低 ? 受下游利潤好轉帶動，烯烴投產裝置增多，其對進口甲醇的消耗比重不斷上升。1—10月，烯烴裝置消耗的進口甲醇，占總進口量一半，而前幾年的占比只有30%—40%。2017年我國甲醇進口量較往年偏低，以至于年內多數時間港口甲醇庫存處于相對低位。據金聯創預計，2017年截至目前，我國甲醇進口量為820萬噸，較2016年減少60萬噸，降幅為6.81%。 ? 整體來看，取暖季到來，煤炭生產受限，天然氣需求反而增加，二者共同提升甲醇生產成本。此外，環保監察力度升級令甲醇行業開工率持續回落，市場供應趨緊，而下游烯烴消耗能力增強，進口甲醇庫存下滑?；久娓纳?，未來甲醇價格仍有充足的上漲動能。
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