石油圈? ? 海上風電和超大型太陽能光伏招標項目是兩個前景廣闊的領域，正等待石油巨頭們的開發! 油氣巨頭們正在加大對可再生能源的投入，將其作為一項可盈利的業務納入資產組合。然而，可再生能源的價值主張可能區別于石油巨頭們固有的油氣業務。 ? ? ? 上游開發項目的經濟性優于風電和太陽能項目的典型回報。但是與勘探和并購項目的全周期上游資源的更新經濟性相比，可再生能源的回報率更佳。通過可再生能源項目，石油巨頭們還可分散風險，而隨著能源轉型的規模擴大，風險分散也變得愈發重要。 ? ? ? 石油巨頭們可以增強可再生能源的價值主張，它們能夠進軍對其它可再生能源參與者來說壁壘較高的項目，這使它們更有可能在競爭激烈的采購環節取得優勢。它們還可以專注于可再生能源商業項目，其回報率更高，并需要資產負債表內融資，從而發揮石油巨頭強大的財務影響力，將規模較小的競爭對手排擠出局。 ? ? ? 在一份近期報告中，分析師Tom Heggarty指出，海上風電和超大型太陽能光伏招標項目是兩個前景廣闊的領域，等待著油氣巨頭們的開發。 ? ? ? 可再生能源與油氣項目投資的資產內部回報率對比 ? ? ? 通過技術和設計轉讓，憑借雄厚的資產負債表以及廣泛的合作方和供應鏈關系，油氣公司在大型海上風電項目上可能擁有競爭優勢。 ? ? ? 正如筆者在此前所指出的，當前技術的缺乏和資本支出需求的高昂限制了海上風電供應商的數量。開發商通常還使用集團層面的債務來為海上風電項目提供資金，從而將無法使用資產負債表進行內部融資的投資者來資排除在大型項目之外。 ? ? ? 因為擁有這些優勢，石油巨頭有機會在海上風電開發領域扮演領導者角色。超大型太陽能光伏項目也是一個成熟的機會，尤其在融資更為困難的新興市場或更具挑戰性的市場。資產負債表更為雄厚的資產所有者（如石油巨頭）比小型市場參與者更具優勢。另外，低成本高盈利的太陽能項目的所在地與石油巨頭們先有的油氣業務所在國有著驚人的重合。 ? ? ? 中東和拉美地區的太陽能項目成本不斷創新低，經常達到40美元/兆瓦時以下。新興市場的地價和人力成本低廉，因此為低成本的太陽能項目提供了最好的條件；沙特阿拉伯、墨西哥和馬來西亞的太陽能標的也創下新低。我們預計石油巨頭將利用與新興經濟體政府、供應商和合作伙伴的關系，建立并鞏固其長期地位。
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